2018年已經步入尾聲，雖然12月以前玉米價格暴力拉高，但由于新季玉米的惜售，反而成全了臨儲玉米。使得12月以后，玉米市場天旋地轉，需求端以鈍刀割肉、溫水煮青蛙的模式不斷炙烤著供給端的售糧心態，市場供應量持續增加，需求方收購報價不斷下調，進入“落價→售糧→落價”的惡性循環中。那么玉米跌跌不休，真的只是破紀錄成交的陳糧全責？玉米后市如何？中國糧油信息網分析師周喆認為，需求端選擇陳糧無可厚非，真正造成玉米落價的是市場缺少第三方的參與導致的供需關系失衡后，供給端喪失主動權。

供給側臃腫不堪，自縛手腳喪失先機。前期的惡劣天氣使得多方對于18年產玉米的產量及質量都持看衰的態度，18/19年玉米市場供需缺口一度達到3000余萬噸，減產帶來的收益問題以及價值問題使得農戶惜售心態明顯強于往年，售糧進度同比偏慢。前期的惜售雖然把價格挺了上去，但不斷上漲的玉米價格蒙蔽了農戶的雙眼，對于破紀錄的臨儲玉米失去了警惕，讓出的市場反而讓拍賣陳糧有了可趁之機，港口沿線及銷區市場基本被陳糧吞噬殆盡。下游需求缺口得到填補，供給端失去砝碼，喪失對下游的壓制力，玉米市場供需雙方交換主動權。

需求端雙拳在握，華北誘敵東北重擊。由于倉容的因素，華北產區用糧企業庫存一到20天以上就落價，庫存見底就漲價，破綻如此明顯，給了供給端一定的心理支撐，12月以來即使壓價，依然很多農戶及貿易商信心滿滿的賭元旦行情。目前華北產區用糧企業都有充足的庫存，個別企業已經收滿倉了，元旦前后或許有漲價的可能，但由于巨大的供應量及產品走貨不振，備貨積極性低迷，漲幅及持續時間有限，引蛇出洞后定會持續壓價以及更嚴苛的驗糧。

東北產區的用糧企業由于有著充裕的陳糧以及12月以來落價收購的新糧，庫存十分充足，從22日開始出現的停收現象以及報價突然大幅跳水的情況就能發現，東北產區的下游需求缺口真的是太小了，東北玉米要想走貨就只能南下，而南下的過程就要接受中間環節的盤剝、其他產區玉米的競爭以及需求方的“有色眼鏡”，立于危墻之下自身難保。

監督方作壁上觀，收儲量少難以救市。今年的新季玉米價格行情完全呈現一面倒的局面，前期的大幅上漲以及近期的持續下落走勢，可以說與去年來回震蕩，供需雙方有來有回的走勢大相徑庭，或許根本原因就是少了第三方的介入。去年有糧庫大規模收儲參與玉米市場購銷中，雖然糧庫也算需求方的一員，但由于其追求完成任務勝過追求效益，一直都在同工廠、港口搶糧，在17年12月初期，糧庫為了完成任務漲價收購使得需求端剛剛壓下去的玉米價格開始反彈，漲到18年1月15日才停歇。而今年的糧庫雖然在前期也進行了輪換補庫，但由于量少標準嚴，價格雖高但對玉米的流通影響微乎其微，反而刺激了惜售心理走強，市場糧源都是用糧企業的，沒有“國家隊”的制衡，需求端在翻身后對供應端窮追猛打，供應端無力還手，玉米價格持續下調。雖然吉林已經開始推進30萬噸的收儲任務，其他省份也陸續展開收儲工作，但目前已經開始的任務總量仍然太小，對市場來說只能說是兜底，無力對市場起到支撐作用。

綜上所述，從“三省六部”、“三權分立”以及最穩定的形狀“三角形”，都可以看出三這個數字代表的平衡、制約、穩定。今年國家收儲的“不出力”使得玉米市場完全成為供需雙方貼身肉搏的擂臺，陳糧的反水使得供應端失去對需求端的壓制力，供需雙方交換主動權，價格一路向下。雖然國家隊開啟第二輪收購任務，但目前已知的收儲數量面對海量的玉米余糧顯得是那么的無力，對玉米的價格毫無支撐可言，連托底都談不上。因此，隨著前期大家寄予厚望的元旦的來臨，或許玉米價格無法承載大家的厚望而使得很多人失望，市場即將迎來上量大高峰，價格還有下滑的空間，后市不值得一搏，還是讓步走貨及時脫手吧。欲了解更多玉米詳盡行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網  周喆）