本周小麥價格整體略有上漲，截至11月10日，主產區制粉企業小麥主流收購價格為1.5-1.54元/斤，較上周基本持平，均價則有小幅上漲，不過目前小麥需求實際并沒有什么明顯轉好的跡象。自新季玉米上市以來，糧源供給寬松，玉米價格持續回落，芽麥的飼用性價比降低，小麥的主要走貨渠道也基本回歸制粉企業，而節后至今粉企對小麥需求偏弱，因此目前小麥行情也就一直不溫不火，那么后續小麥還能保住漲價勢頭嗎？貿易商究竟該繼續挺價還是趁現在價格企穩陸續清庫呢？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

開機偏低 壓價收購

近期不少制粉企業反映小麥庫存較為充足，部分企業也已停收小麥，選擇優先消化庫存，而壓價收購小麥的粉企業不在少數，畢竟目前多數制粉企業面粉走貨都并不理想，整體開機率都處于相對低位，而小麥價格雖較前期高點確有回落，但仍處于相對高位，企業多認為目前面粉成本較高，且副產品價格也持續低位運行，面粉調價空間實在有限，生產利潤微薄，目前積極收購小麥的企業不多。此外，各級拍賣小麥輪出仍在進行，且成交率也有走低的跡象，可以說目前市場并不缺糧，因此在供大于需的情況下，小麥價格短期內持續上漲的動力不足。

輪入尾聲 優質優價

現階段小麥補庫仍未結束，而采購價格也相對堅挺，如11月 9日太原儲備糧管理集團有限公司競價采購23年產小麥4.32萬噸，起拍價3300元/噸，成交均價3212.5元/噸，全部成交。通過近期競價采購可以看出今年能夠達到入庫指標的小麥相對較少，貿易商挺價心理也較為明確，畢竟今年有數量較為龐大的此等小麥，質優小麥后市行情的確值得看好，預計價格也仍有一定上漲空間。

清庫變現 轉戰玉米

雖然各持糧主體對小麥后市仍以看好為主，但近期選擇變現走貨的貿易商也不在少數，主要還是前期的庫存小麥現在有較為可觀的利潤，而玉米價格在持續回落后最近調價幅度收窄，不少貿易商認為玉米價格已接近階段性底部價格，因此計劃騰倉清庫，轉戰玉米，不過目前農戶對玉米惜售心理較強，很多貿易商都反映玉米收購無量，貿易商大多又并不愿意降價走貨，短期內供需拉鋸，僵持不下。

綜上所述，筆者認為短期內小麥價格或延續震蕩運行態勢，目前不少貿易商都認為小麥價格已較前期高點有了較為明顯的回落，不認可現在的價格，而制粉企業對小麥需求偏弱，小麥價格短期內大漲或大跌可能都很難發生，近期陸續有進口小麥的消息沖擊市場，但筆者認為對目前的小麥市場影響很小，建議貿易商不要受外圍市場影響，若想騰倉變現，可以趁現在價格相對穩定，有序走貨，而后續來看制粉企業行情有向好發展的可能，庫存的質優小麥繼續挺價風險也不會很大。

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