進入11月份以來，隨著階段性利好不斷釋放，主產區小麥市場供需偏緊格局有所緩和，制粉企業繼續抬價收購的積極性下降。尤其是近期以五得利、金沙河為首的大型制粉企業紛紛開始下調小麥收購價格，累計下調幅度在0.01-0.02元/斤不等。這件事對于目前仍有小麥庫存的貿易商來說是很吸引眼球的，那么問題來了，廠家這一次下調價格舉動的原因是什么？廠家后期會不會繼續下調價格？若仍有庫存目前是否該出售？在此中國糧油信息網分析師張艷秋認為大家需要理性對待，莫要慌張，接下來筆者將以貿易商角度解答上述問題。

一、下調價格的原因

　如果要說廠家收購價格下調的最直接原因，便是近期小麥的到貨量明顯增加，以山東西部地區下調小麥價格開始，使得河北面粉企業也受到一定的影響，從原來小麥供應不足，到現在大量山東小麥供應，改變了河北面粉企業小麥價格一直上漲的局面。小麥下落區域逐漸擴大，貿易商受落價影響，惜售心理松動，市場小麥出現集中供貨的情況，企業門前車輛增多，順勢壓價收購。還有一方面原因在于麥強粉弱，企業加工利潤不斷被壓縮。雖然天氣轉涼，但面粉需求并未有明顯改善，工廠表示經銷商提貨積極性不高，面粉走貨不暢，目前小麥價格高企，“麥強粉弱”的情況一直沒有好轉，同時面粉副產品價格穩中下調，麩皮多以跌至0.7元/斤以內（如圖所示），市場走貨十分緩慢。標粉方面，受天氣轉涼，工業用粉及水產飼料的用量下降的影響，價格偏弱運行，短期內難以好轉。結合這些因素，部分廠家小幅下調收購報價降低成本，控制小麥到廠量。

二、后期價格是否繼續趨弱

　既然小麥價格下調很大程度是受近期到廠量影響，那么出現此次下調信號后價格還會出現繼續走弱么？部分廠家目前的回復是如果到廠量對于廠家來說依舊很多，難以消化，那么價格還會繼續下調。不過筆者認為，價格下調不假，但下調空間是有限的，我們來算這樣一筆賬：首先筆者了解到目前臨儲糧庫出售的二等麥的出庫價是1.18元/斤，貿易商在采購后銷往當地面粉廠，目前廠家收購報價是1.2-1.21元/斤，過篩回雜，若短途運輸費是50-60元/噸的話，價格剛好持平，并沒有貿易商的中間利潤，不過目前從事中間貿易的商人多數都是自家用車，那么這種中間貿易就變成了人們經常說的“沒縫，就賺個運費”。也就是說貿易商做中間貿易的利潤也就只有10-20元/噸，真的是利薄難銷。以上述的價格來換算的話如果繼續大幅下調價格，很可能使得做中間貿易的商人無利，恐怕會有很多貿易商停止購銷，因此廠家要保證穩定的到貨量，價格不會下調過多，最起碼要保證中間的貿易商有錢可賺，因此筆者認為廠家采購價格小麥繼續下跌空間十分有限。

綜上所述，麥價穩中緩跌的行情或將持續至月底，后期隨著面粉走貨的好轉小麥收購價格將保持平穩態勢。預計后市麥價仍將圍繞拍賣糧進廠成本小幅波動，若制粉企業新一輪補庫采購備貨明顯，小麥市場價格不排除再度上行的可能。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）