國慶七天長假轉眼就到最后一天，年底前已無法定休假節日，眾投資者又將重回工作節奏，其實不少現貨廠商近日已開始恢復開單和發貨。由于國慶節前國內豆類油脂市場表現不佳，比如下圖所示，9月30日國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均價格約5930元/噸，當日大連地區市場一級豆油主流報價在5780元/噸、天津地區5840元/噸、日照地區5930元/噸、廣州5950元/噸、北海5950元/噸左右，成交方面則因節前補庫結束而清淡，那么節后第一周，國內豆類油脂市場又會有什么變化？哪些消息面炒作值得注意？中國糧油信息網分析師辛顯明將對此進行簡要提醒。

中美貿易磋商仍是關鍵

因9月26日下午，商務部稱中方企業已經成交相當規模的大豆和豬肉，國務院關稅稅責委員會對這些采購予以加征關稅排除。這一“相當規模”的消息成為了節前國內豆類油脂市場走弱的導火索。

而據彭博10月6日消息，在美中周四將展開新一輪經貿磋商前夕，中方官員暗示，他們對于美總統尋求達成的廣泛貿易協議的興趣越來越低。據悉副總理告訴美方高官，他將向華盛頓提出的方案不會包括改革中國產業政策和政府補貼的承諾。

美總統稱，美國可能與中國達成好的貿易協議，貿易談判與他敦促中國調查拜登無關。另據白宮經濟顧問，將以“開放的態度”與中國進行貿易磋商，一切“皆有可能”；讓美國制造業頭疼的是歐洲，并非中國。

據相關消息，10月10-11日，副總理將率團赴美進行第十三輪中美經貿高級別磋商。雖然9月份中美貿易關系和緩進展異于往常的強硬態度，雙方表現積極，中方團隊計劃在10月磋商力爭突破性進展，但從最新消息來看，雙方距離徹底達成協議仍道阻且長而存在變數。若本次談判如期取得突破性進展，那么或將再在有一批進口美豆被中方采購并豁免加稅，未來新陳兩季美豆沖擊國內豆類油脂市場的概率將增加，利空國內市場；若本次談判未取得進展，那么或將提振國內豆類油脂相關商品走高。

外圍兩份報告紛至沓來

由于中美磋商時間預計為10月10-11日，而馬棕MPOB月度報告將于10日中午公布，美豆USDA月度供需報告將于北京時間11日零點公布，兩份報告時間適逢磋商期間，因此，若對于國內商品來說作為主要影響因素的談判進程不及市場預期，那么兩份報告的數據變化或將影響國內豆類油脂市場。

據吉隆坡9月30日消息，馬來西亞船運調查機構SGS周一公布的數據顯示，馬來西亞9月棕櫚油出口較上月下滑20.1%，至1,327,566噸,8月出口為1,661,984噸。且馬來西亞船運機構 ITS 最新數據顯示9月馬棕油出口量環比減少19.6%，出口需求轉弱，節后天氣轉涼，國內對棕櫚油的需求也減弱，市場暫時預估10月馬棕MPOB報告偏空。欲了解更多油脂行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。

美國農業部9月30日公布，美國2018年大豆產量預估修正為44.28億蒲式耳，此前預估為45.44億蒲式耳；分析師預估為45.28億蒲式耳。美國9月1日當季大豆庫存為9.13054億蒲式耳，此前市場預估為9.82億蒲式耳，去年同期為4.38105億蒲式耳。咨詢公司Safras & Mercado表示，截至9月27日，巴西2019/20年度大豆種植面積達到預期面積的0.9%，而去年同期為4.9%，過去5年的平均水平為2.3%。有傳言稱，中國進口商周一采購了約60萬噸美豆，將于11月至1月期間裝運。隨著調低美陳豆產量、出口轉好、新豆區天氣不佳、南美新豆播種放緩等，國慶期間美盤大豆、尤其美豆油價格走強明顯，美豆USDA報告暫時偏好。

綜上所述，當前影響節后國內豆類油脂行情的主導因素仍是中美貿易關系進展，若關系推進順利，再度豁免部分進口美豆加稅，令后期新陳兩季美豆沖擊國內市場概率增加，這將利空國內豆類油脂市場；若貿易關系未有進展，北美油籽類商品進口受限，或將利多國內油脂商品市場。因此，節后需主要關注談判進程。

另外值得注意的是，一旦磋商題材過度炒作后，對市場的指引作用將會減弱，屆時馬棕MPOB報告及美豆USDA報告的數據變化將開始發揮作用。國慶期間，外圍美豆油表現良好，而美原油、馬棕方面相對弱勢，10月8日節后國內恢復開盤的第一天，連豆油表現或將優于連棕櫚油，但經過幾個交易日的調整后，10-11日的時間節點上仍有會左右豆類油脂市場方向的較多未知因素，建議提前關注，維持剛需謹慎觀望。（中國糧油信息網 辛顯明）