由于春節及開學季備貨已過，近段時間國內油脂市場購銷活躍度下降，市場暫時進入消化及觀望期。如下圖所示，以豆油為例，截至3月20日當天，國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均價格約5430元/噸，當日大連地區市場一級豆油主流報價在5440元/噸、天津地區5420元/噸、日照地區5450元/噸、廣州5370元/噸左右。那么近期國內外豆類油脂市場如何，未來有哪些因素值得關注？中國糧油信息網分析師辛顯明將對此進行簡要說明。

進口加拿大菜籽受限

據國家海關總署網站3月26日消息，海關總署發布關于撤銷加拿大Vterra Inc企業油菜籽注冊登記的通知。為防范檢疫性有害生物傳入，依據相關法南去規規定，現將有關要求通知如下:一、各海關暫停受理加拿大Vterra Inc.及其相關企業2019年3月26日(含)后啟運的油菜籽報關。二、繼續加強進口加拿大油菜籽現場檢疫和實驗室檢測鑒定，并及時將有關情況報告海關總署。三、要及時將上述情況通知轄區內油菜籽進口企業。

自3月7日海關暫停受理加拿大Richardson International Limited及其相關企業2019年3月1日(含)后啟運的油菜籽報關后，再度有加拿大菜籽類企業受到進口限制通報，這也令當日鄭菜油期貨夜盤投機資金注入大幅攀升，但由于前期相關油脂已受過菜油炒漲帶動，截至筆者3月27日發稿時連盤豆油、棕櫚油等油脂還未有明顯跟漲跡象，菜類產品處于“自嗨”模式，終端買家多持觀望態度。

中美新一輪談判在即

華盛頓3月27日消息：美國和中國官員本周恢復高級別貿易談判，目前兩國接近達成意向協議，但是這可能只是在實現經濟和平的漫漫長路上邁出的第一步。3月28-29日，美貿易談判代表和財政部長將訪問北京，和中國副總理舉行會談，我國副總理則將在下周訪問美國。美國談判人員對于中國取消早先的一些承諾表示關切。北京官員則對那些單邊性的協議持反對態度。中美元首的會晤已經至少推遲了最少一個月，從先前說的三月底推遲到了四月底。

路透社3月22日報道，美國總統表示美國和中國的貿易談判仍然進展之中，可能達成最終協議。他補充說，盡管他說對中國商品征收的關稅還會持續“一段時間”，但這不意味著貿易談判有麻煩了。美總統上周曾稱，美國可能會在相當長的一段時間內對中國商品征收關稅，以確保北京遵守貿易協議。這增加了談判的不確定性。

中美貿易關系穩步推進是大勢所趨，但遲遲未有定論已令國際市場僅保持關注，未有熱點題材炒作對豆類油脂市場帶來強勢指引。因中美關系未解、華為CFO案等因素，也讓中加關系相對緊張和敏感，國內菜類商品在供應憂慮方面的炒作會否在某個時刻對國內其他相關油脂商品市場造成沖擊也充滿不穩定性。欲了解更多油脂行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。

截至3月22日當周，國內豆油、菜油和棕櫚油共為257萬噸，上月同期為266萬噸，上年同期為237萬噸。其中豆油庫存約136萬噸，棕櫚油庫存約76萬噸，菜油庫存約45萬噸，油脂市場已逐漸進入消費淡季，整體來說供應充裕，基本面有一定壓力。據商品貿易商Living Water貿易公司稱，2018/19年度（10月至次年9月）中國豬飼料需求將會同比減少12%，因為中國爆發非洲豬瘟。該公司稱，疫情比官方數據顯示的更為嚴重。中國豆粕需求可能比上年減少5.5%。由于粕類需求不佳，部分地區油廠在豆粕可正常出貨的情況下，在一定程度上有挺油意愿。

    綜上所述，中美新一輪磋商在即，中美貿易戰徹底結束還需時間，中加關系對菜類等油脂商品影響不定，國內油脂供應充裕，現貨市場購銷放緩，買家采購謹慎，基本面雖然偏弱但因豬瘟影響部分地區廠商有一定挺油意愿。短期連豆油期貨1905合約或在5450元/噸一線震蕩；連棕櫚油期貨1905合約或在4450元/噸一線震蕩并試探4400元/噸支撐；鄭菜油期貨將受炒作風向影響反復寬幅震蕩。建議買家暫時維持剛需逢低補庫即可，未有明確利多消息出現前保持觀望。（中國糧油信息網 辛顯明）