中美貿易戰已經過去了近半年時間，但“推陳出新”的消息卻從未停止。僅僅8月初，商務部新聞發言人就此發表談話稱，美方近日有兩個動作，一方面發表聲明，要把對中國2000億美元輸美產品的征稅稅率由10%提高到25%，另一方面四處吹風，要和中方恢復談判。美方對中方玩弄軟硬兼施兩手策略的這種做法對中方不會有任何作用。因此，很多人都調侃說：“8月看來也要多災多難嘍！”。那么，在8月中旬中美貿易戰持續 “發酵”下，國內豆粕又會有怎樣的影響呢？中國糧油信息網豆粕分析師韓宇認為，8月中上旬豆粕現貨價格以看漲為主，而USDA報告或將以利空為主，影響豆粕盤面出現短期下落。

USDA“早知道”

北京時間8月11日，美國將發布8月美國大豆供需報告。筆者認為USDA報告或將因產量及庫存兩點而整體利空偏多。畢竟隨著中美貿易爭端日益加劇，美國大豆的出口將出現空前考驗。當然，眾所周知，前期美豆價格的低迷也吸引了很多國家對美豆的訂單，至今為止歐盟、墨西哥、阿根廷、巴基斯坦等國對美國新豆需求不斷增加，也令美國國內庫存積壓的大豆進行了一次較好的釋放，美國農業部（USDA）周四公布的大豆出口銷售報告顯示：截至7月26日當周，美國2017-18年度大豆出口凈銷售93,700噸，2018-19年度大豆出口凈銷售543,300噸。當周，美國2017-18年度大豆出口裝船856,400噸，整體出口仍較為穩定，但美豆市場整體需求量依舊不比從前。進而令美豆庫存依舊處于高位，這也是外界對美國8月份的USDA紛紛看空的原因之一。

另外，美豆畝產及種植面積皆上調或令市場利空偏多。雖然，7月下旬美國中西部出現旱情，但旱情延續時間偏短，且前期美豆種植墑情良好，或令美豆畝產“不落反漲”。同時，今年美國大豆播種面積為8960萬英畝，比上年創紀錄的9010萬英畝減少不足1%，比3月份播種意向預測數據高57.5萬英畝，致使美豆面積增加，進而8月USDA報告或將以利空為主。

而8月USDA報告的利空，并伴隨中美關系更加緊張的氣氛下，促使美國豆農對后市美豆價格走勢信心不足，或令美豆再次回歸低位的同時，美豆盤面低位震蕩，進而國內豆粕盤面或將出現1-2天的走弱趨勢，豆粕現貨價格或將出現小幅下跌。

豆粕價格將迎來“拐點”

國家商務部于8月3日晚間連發三公告予以回應，決定對原產于美國的5207個稅目約600億美元商品，加征25%-5%不等的關稅。就特朗普的對待中美貿易關系的態度已經表明，中美貿易戰的局勢或將更加激烈。而隨著中美貿易戰的持續影響，8月國內豆粕現貨價格將迎來“拐點”，并由以下三點因素影響。欲了解更多豆粕行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。

首先，國內油廠挺價意愿較高，豆粕現貨價格整體下調空間受限。如上圖所示，雖然8月1日國內豆粕盤面有明顯下落態勢，但當日國內豆粕現貨對外報價多挺價維持（如下圖所示），由于油廠整體榨利不佳，加之進入第四季度后，國內豆粕迎來傳統需求旺季，而且中美貿易關系的緊張，第四季度大豆或將出現明顯空缺，令油廠現階段對豆粕挺價情緒較高。

其次，市場需求或將陸續回升，進而提振豆粕價格將“利空初盡”。雖然8月3日，沈陽出現非洲豬瘟，但由于本次事件影響范圍及嚴重性較小，或將令8月6日-8日左右豆粕成交減緩，但隨著秋季肉豬逐漸進入“催肥期”以及中秋節的到來，或將令豆粕需求迎來需求旺季。

最后，8月是個交割月，國內豆粕庫存壓力或將得到釋放。截止7月第四周，國內豆粕庫存仍約為128.4萬噸，與前一周豆粕庫存基本無異。但由于8月期貨及現貨將迎來交割月，致使油廠將催促下游進行提貨，雖然現階段渠道庫存壓力偏大，致使豆粕成交難有明顯增加，但8月及已前的豆粕未執行合同仍將陸續結束，這將令國內油廠豆粕庫存壓力進行釋放。這三點原因，或將提振國內豆粕價格迎來走強“拐點”。

綜上所述，8月中上旬豆粕現貨價格仍以看漲為主，8月13日左右或將出現小幅回落。值得注意的是，8月進口大豆到港預計約為779萬噸左右，雖不及前一個月約為797萬噸的大豆到港量，但遠超17年同期的710萬噸，進口大豆供應充足或將影響8月整體豆粕價格上漲空間縮減。