節(jié)后小麥價(jià)格繼續(xù)上漲，目前主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)有制粉企業(yè)小麥收購(gòu)價(jià)格突破1.25元/斤，甚至有粉企報(bào)價(jià)已漲至1.26元/斤，對(duì)比此前的冷淡情景，最近小麥的反彈行情明顯超出市場(chǎng)預(yù)期，畢竟一方面托市收購(gòu)結(jié)束，小麥市場(chǎng)政策性支撐減弱；另一方面新季玉米大量上市，小麥市場(chǎng)理應(yīng)受到一定沖擊。那么小麥市場(chǎng)利空是否已然出盡？貿(mào)易商的庫(kù)存小麥應(yīng)該繼續(xù)挺價(jià)觀望嗎？針對(duì)上述問(wèn)題，筆者將作如下簡(jiǎn)析，僅供參考使用。

基層惜售 粉企提價(jià)

最近面粉市場(chǎng)消費(fèi)不旺，不少粉企對(duì)小麥實(shí)際需求有限，但考慮到基層普遍惜售，尤其在最近的天氣加持下，很多粉企都反映基層上量欠佳，因此原糧庫(kù)存相對(duì)偏低的粉企也只得選擇提價(jià)收購(gòu)小麥，而中小粉企雖然收購(gòu)仍較為謹(jǐn)慎，但就目前的市場(chǎng)氛圍，實(shí)際也很難壓價(jià)收購(gòu)。此外近期持續(xù)陰雨天氣影響秋收進(jìn)度，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新農(nóng)情調(diào)度，截至10月10日，全國(guó)秋糧收獲已過(guò)五成。分作物看，中稻收獲近六成，玉米過(guò)五成，大豆五成半，雙季晚稻零星收獲。分區(qū)域看，西南過(guò)七成、西北過(guò)五成、東北近四成、長(zhǎng)江中下游過(guò)三成、華南近三成、黃淮海近八成。同時(shí)新季小麥的播種也受到了阻礙，后續(xù)關(guān)注其對(duì)市場(chǎng)的影響。

余糧減少 壓價(jià)緩解

隨著托市收官，收購(gòu)數(shù)據(jù)也已出爐，截止9月30號(hào)托市小麥收購(gòu)量合計(jì)1611萬(wàn)噸，其中河南省854.6萬(wàn)噸，安徽省344.5萬(wàn)噸，江蘇省181.9萬(wàn)噸，河北省136萬(wàn)噸，山東省94萬(wàn)。今年五大產(chǎn)區(qū)的托市收購(gòu)明顯緩解了小麥集中上市時(shí)期的售糧壓力，不少貿(mào)易商都反映小麥發(fā)往糧庫(kù)，庫(kù)存已清空。同時(shí)因近年制粉企業(yè)需求不佳，貿(mào)易商對(duì)后市看法整體偏空，今年第三方資金建庫(kù)的規(guī)模也有所減少，整體來(lái)看，基層庫(kù)存或少于往年，而小麥市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)收緊的情況下，短期底部?jī)r(jià)格也較為有支撐。

投放恢復(fù) 心態(tài)好轉(zhuǎn)

下周一中儲(chǔ)糧恢復(fù)小麥輪出，10月13日中儲(chǔ)糧山東分公司計(jì)劃銷售20、21年小麥12297噸；中儲(chǔ)糧安徽分公司計(jì)劃采購(gòu)25年小麥11813噸，后續(xù)關(guān)注拍賣成交情況。此外隨著市場(chǎng)心態(tài)好轉(zhuǎn)，本周陜西商洛儲(chǔ)備庫(kù)競(jìng)價(jià)采購(gòu)25年陜西、河南小麥2500噸，成交價(jià)格甚至達(dá)到了1.3元/斤，雖然該價(jià)格對(duì)于主產(chǎn)區(qū)的參考價(jià)值不大，但也反映出市場(chǎng)對(duì)短期行情的看法，不少貿(mào)易商仍抱有較強(qiáng)的挺價(jià)情緒，尤其目前購(gòu)銷重點(diǎn)在新季玉米，最近基本也沒有小麥倒掛走貨的情況。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期小麥價(jià)格或偏強(qiáng)運(yùn)行，陰雨天氣持續(xù)，基層小麥流通不暢，且隨著價(jià)格上漲，很多貿(mào)易商觀望情緒不減，不過(guò)后續(xù)天氣轉(zhuǎn)晴，疊加新季玉米大量上市，小麥價(jià)格有一定回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但目前來(lái)看，即使跌價(jià)也不大可能跌回前期水平。建議各位糧友關(guān)注后續(xù)拍賣投放情況，同時(shí)觀望飼料企業(yè)對(duì)小麥的需求，確保順價(jià)的情況下可視情況選擇出庫(kù)時(shí)機(jī)。

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