近期玉米開啟反彈模式，截至上周五大連玉米期貨主力2411合約從前期2245低點反彈至2329；目前山東深加工企業收購價格較日前低點價格回漲10-66元/噸左右；東北地區下行趨勢放緩，黑龍江綏化地區深加工價格略有反彈。總的來說上一輪下跌基本告一段落，近期玉米重回震蕩。此外，近期市場傳言后續將約談部分國內進口商，主要議題是要求控制四季度進口谷物數量，包含高粱和大麥，如果后續進口量能有所下降，對農產品來說也算是好事。

新季產情終發酵，種植成本引關注

總結近期玉米價格反彈主要或有以下原因，一是天氣不佳為華北玉米帶來提振；二是華北春玉米陸續上市，但減產基本成定局，從而再次帶動市場關注各地秋糧的墑情以及產情預期，當然各地情況有好有壞，因此呼聲不同，且在新季未上市前預估跨度相對較大，粗略看市場暫偏向略減產預期，但不認為會造成大的影響；三是早期市場共識是新季玉米種植成本對標2501合約應在2200-2250之前，此前盤面已到此價格區間，因此支撐力偏強帶動價格反彈。

飼企庫存壓太低，買貨補庫漸增多

中上旬玉米大多數時間都處于弱勢，因此下游用糧企業采購積極性都不高，也不敢加大庫存。近期隨著價格企穩，庫存偏低，以及部分對新糧品質的擔憂等影響（目前華北春玉米就有容重下降的情況），企業陸續開始補貨增庫，市場開始活躍，因而貿易商也能感覺到需求好一點了。

新疆玉米吸眼球，開稱低開再走低

22日新疆維吾爾自治區梅花開秤收購潮糧玉米，二等及以上14水玉米價格1730元/噸，30水玉米價格在1370元/噸，在發布初期引發市場震動。即便新疆外運時間長運費貴，但1700元/噸左右的玉米對市場還是很有吸引力的，且26日梅花收購價格將下調10元/噸，意味著短期新疆糧供應充足，后續也很有可能有部分貿易商到新疆做階段貿易，就算做不成也可以旅游嘛。

除此之外，遼寧鐵嶺國投開始收購等外玉米，容重＞600g/l折標14%水分玉米價格1620元/噸，570g/L≤容重＜600g/L折標14%水分價格1590元/噸，540g/L≤容重＜570g/L折標14%水分價格1560元/噸。主要是收購淹死地塊提早收割的質量差的玉米，不過價格不高，對市場心態看法來說也有一定影響。

綜上所述，當前市場普遍預期是反彈不反轉，近期市場開始尋找、挖掘更多的利好因素，以及開始更多關注新季種植成本、預估產情、預估農戶售糧心態等，玉米有一定回漲動力，建議持糧主體根據成本有序減倉售糧。

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