步入五月中旬，玉米終于開啟上漲模式，雖然近期山東隨上量略有回調，但是跌幅不大，整體維持震蕩偏強。山東深加工主流價格2240-2390元/噸，較月初漲12-80元/噸不等，與行情最低迷的4月底相比，部分企業漲幅近百元。本輪上漲一方面或因期貨大幅上漲提振市場心態；另一方面農戶余糧漸入尾聲，貿易商挺價心理趨強，市場流通量減少等原因。那么本輪上漲是曇花一現還是絕地反擊？以下是筆者簡要分析。

　　短期情緒升溫，長期心態不穩
　　玉米自去年9月中旬以來整體處于下跌模式，也許是跌的太多了，也許是利空出盡，近期期貨的導火索以及山東的企穩回升帶給市場一份強心劑，東北華北走貨報價紛紛上調，拍賣大幅溢價，11日吉林省級儲備糧輪換銷售21、22年玉米22900噸，全部成交，起拍均價2107元/噸，成交均價2248元/噸，溢價130-180元/噸不等，標的在公主嶺、德惠、通化。但長期來說不確定的因素較多，可調控市場的東西也多，因此長期看漲心理并不十分強勁，多還是謹慎觀望為主。

　　新麥上市，價格低開
　　當前湖北、浙江一帶新麥上市，華北部分企業開始掛牌收購新麥，當前價格處于低開，其中湖北部分制粉企業收購價格在2360－2440元/噸，剛好與小麥最低保護價的區間相吻合，不過新麥毒素有一定問題，部分可能仍會淪為飼料麥。華北部分制粉企業新麥開秤價在2480-2520元/噸。當前主產區無極端天氣，小麥長勢良好，市場豐產預期較強，因此替代可能性仍存，即便華北本地玉米不會替代，但東北玉米優勢可能被削弱。

　　玉米性價比提升，企業適度累庫
　　此前筆者曾提到玉米性價比已凸顯，雖企業開始累庫的時間點不同，但整體對玉米采購積極性提高，近期了解到部分飼企計劃繼續提高玉米庫存。不過五月后市場心態轉強且質量一般，采購到符合指標的玉米不易，部分只能調運，價格偏強運行，而東北質量相對較好，且與華北本地好玉米價差縮小，東北玉米開始少量流入華北養殖飼料。

　　綜上所述，當前玉米價格漲起來了，但對比前期4月的跌幅或略有不足，且貿易商庫存仍然倒掛，漲價后市場成交也不算火熱。因此筆者認為本輪上漲還要看市場如何增加多頭的籌碼來拉長上漲步伐，比如新季玉米種植面積、天氣、政策等因素。總體來說市場看漲心漸起，玉米底部重心上移，即便漲幅受限，跌幅也不大。欲了解更多玉米行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 孫靜）