國(guó)內(nèi)連盤(pán)豆粕主力合約再次跌破3950支撐位，美豆跌破1300支撐位，養(yǎng)殖業(yè)也持續(xù)虧損，成交連續(xù)兩周清淡，市場(chǎng)對(duì)后市看法不一，何時(shí)能觸底？何時(shí)能反彈？以下是筆者結(jié)合市場(chǎng)簡(jiǎn)要分析，僅供參考！

豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至9月22日午間，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠報(bào)價(jià)平均在4640元/噸，其中山東地區(qū)報(bào)價(jià)4600元/噸，華東地區(qū)報(bào)價(jià)4630元/噸，大連地區(qū)報(bào)價(jià)4700元/噸，天津地區(qū)報(bào)價(jià)4640元/噸。

美豆受多方因素影響不斷走低

截至9月17日，美國(guó)大豆收割工作完成5%，上年同期為3%，五年平均值均為4%，這也高于分析師預(yù)期的4%。大豆優(yōu)良率為52%，與一周前持平，上年同期為55%。巴西大豆播種進(jìn)度快于上年同期。截至9月14日，2023/24年度大豆播種工作完成0.2%，相比之下，去年同期為0.1%。

美豆市場(chǎng)受南美新作豐產(chǎn)預(yù)期打壓，疊加出口前景一般，銷(xiāo)售進(jìn)度緩慢，據(jù)外媒市場(chǎng)反映美聯(lián)儲(chǔ)9月取消加息，但今年仍有一次加息的概率較大。目前雖為美豆銷(xiāo)售高峰期，但據(jù)數(shù)據(jù)反映南美大豆出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，而美國(guó)對(duì)華大豆銷(xiāo)售步伐持續(xù)緩慢，美豆價(jià)格持續(xù)震蕩下跌。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒低迷

截至9月22日當(dāng)周，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為虧損43.81元/頭，9月15日為虧損27.49元/頭；外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為虧損99.54元/頭，9月15日為虧損80.09元/頭。

前期7月因密西西比河水位下降、美豆單產(chǎn)下調(diào)、大豆到港延遲、油廠開(kāi)機(jī)率下降等利好因素影響，使得市場(chǎng)對(duì)后續(xù)豆粕供應(yīng)緊缺問(wèn)題十分擔(dān)憂(yōu)，大批采購(gòu)遠(yuǎn)月合同，導(dǎo)致當(dāng)時(shí)下游飼料企業(yè)均有一定庫(kù)存或執(zhí)行合同為主，本月工廠成交都十分清淡。本周油廠開(kāi)機(jī)率維持在64%左右，連續(xù)第二周豆粕小幅累庫(kù)。貿(mào)易商不斷砸價(jià)出售，國(guó)內(nèi)多個(gè)地區(qū)油廠催提，油廠挺價(jià)心理稍顯松動(dòng)。市場(chǎng)對(duì)后市持中性偏空看法。

豆粕后市預(yù)測(cè)

美豆持續(xù)走低，國(guó)內(nèi)進(jìn)口成本下降，拖累國(guó)內(nèi)連盤(pán)持續(xù)下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)未見(jiàn)起色，持續(xù)走低下市場(chǎng)維持觀望心態(tài)。10月到港大豆量較9月減少，但需求沒(méi)有改善難以提振現(xiàn)貨市場(chǎng)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)短期內(nèi)維持震蕩偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)無(wú)過(guò)多指引具體關(guān)注美豆收割進(jìn)度及巴西大豆播種進(jìn)度。

綜上所述，國(guó)內(nèi)油廠榨利不斷縮窄，成本端將給予豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)少量支撐，但大趨勢(shì)仍是偏弱運(yùn)行，短期易跌難漲。建議短期內(nèi)觀望為主，無(wú)庫(kù)存經(jīng)銷(xiāo)商逢低補(bǔ)貨。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢(xún)，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 張雪瑩/審核 尹秀穎）