相較于堅挺如故的東北地區，近期山東玉米市場可謂是一波三折，上周受雨雪天氣及疫情影響，工廠到車大幅減少，報價迅速上漲，但漲了沒幾天，周末開始工廠報價又迅速下調，行情波動猶如做過山車，忽上忽下。那么這輪工廠為何忽然落價？落價空間大嗎？筆者認為本輪落價一方面由于疫情影響消費，工廠產品庫存滯壓，開機下調，對玉米需求降低；另一方面隨著疫情防控常態化，物流運輸有所改善。不過隨著玉米水分下降，貿易商收購成本上漲，玉米繼續下跌空間也不大，尤其是優質玉米。

基層余糧下降，市場賣壓降低。據國家糧食和物資儲備局發布統計數據，截至2022年3月15日，黑龍江、山東等11個主產區累計收購玉米10050萬噸，遠超去年同期。據了解，目前東北地區地趴糧收購基本收尾，基層糧源轉移到渠道庫存中，市場上量大幅減少，再加上疫情大面積爆發，尤其是吉林地區較為嚴峻，玉米流通受阻，使得下游轉向黑龍江、內蒙古采購，抬高這兩地玉米價格。華北地區目前基層余糧多降至3成左右，隨著玉米水分下降，周邊余糧減少，貿易商建庫積極性也有所提高，據了解目前貿易商儲存凈糧成本價普遍在2760-2780元/噸，受成本支撐，短期內玉米難有大跌。

俄烏局勢僵持，進口成本大漲。目前，俄烏沖突能否結束難以判斷。沖突雙方作為我國玉米進口的重要來源國，在沖突不斷的情況下，對糧食進口影響較大。目前，玉米進口價格一直呈現上漲趨勢，而且船期不確定。一旦沖突加劇，玉米進口價格還會走高。有機構預測，烏克蘭2022年的玉米產量將下降35%。受產區農民逃難及化肥等供應不足影響，預計烏克蘭2022年的農作物種植面積與產量將急劇下降。此外，由于有越來越多的國家宣布禁止糧食出口，全球糧食通脹將愈演愈烈，我國也很難獨善其身。

飼料大幅上漲，養殖業持續虧損。年后受豆粕、玉米等原料成本上漲影響，飼料廠普遍將飼料價格上調300-600元/噸。飼料價格大幅上漲，養殖成本不斷抬高，雖然有關部門已啟動年內第三批中央凍豬肉儲備收儲工作，但效果不佳。據監測上周國內豬糧比探底4.15:1，生豬價格處于深度虧損。部分養殖豬企出欄虧損超600元/頭以上，出欄虧損嚴重，壓欄飼料成本卻不斷增加。再加上國內多地疫情，消費低迷，養殖企業雪上加霜，部分大的養殖集團甚至將22年計劃投產的養殖項目推遲至23年底投放。

綜上所述，筆者認為當前我國玉米市場仍是緊平衡的狀態，對進口、替代品依賴性越來越強，受替代品價格大漲，玉米整體重心也將上移。不過養殖業持續虧損，養殖戶補欄積極性偏低，下半年養殖需求或將較去年同期降低，也將抑制玉米上行空間。欲了解更多玉米行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）