本周國內豆粕價格走出了單邊下跌的行情。記得上周我寫了一篇文章，本周一會漲，而周一果然給面子，開盤就是一個高開。但盤中確開始震蕩下行，最后以下跌報收。然后本周就開啟了一路跌跌跌的行情。那么市場為什么走出了這樣的行情，以及未來豆粕價格的運行會是什么樣的呢？作者今天就來跟大家一起嘮嘮嗑。

首先先分析分析這豆粕是咋跌的吧。總體來說豆粕下跌，兼備了天時地利人和。欲了解更多豆粕行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。

天時：前期巴西受拉尼娜氣候影響，出現大幅降雨的情況，導致巴西部分州持續降雨，巴西大豆種植受到了嚴重的阻礙，種植進度出現延后的情況。但進入到本周，巴西天氣還是恢復正常，部分地區大豆種植面積已經達到往年的同期水平。天氣因素對大豆價格的影響近期逐漸消失。

圖1

地利：目前中國仍有30%的美國農產品采購額度未完成，因此到年底之前我們必須要在目前的基礎上繼續加大采購力度。必然導致未來到港大豆數量超過之前的預期。之前預估十一月后到港大豆數量逐步下滑，那目前這個預期估計要落空了。受此影響，國內油廠開機率將始終維持在高位上運行，豆粕供應將異常的充足，那下游需求開始承壓，到底國內下游需求能否消化掉如此大量的豆粕供應。加之近期油廠豆粕庫存下滑的趨勢得到了緩解，且部分地區油廠豆粕庫存出現了回升，市場不由的產生了一絲擔憂。下游提貨速度并未有顯著的減慢，但補貨心態開始謹慎。而價格作為市場的風向標，就立刻開始有所體現。

人和：這個就不得不說近期國內國外發生的疫情，以及美國的總統大選了。美國政府對于疫情管控是徹底的放飛自我了。美國及歐洲感染人數見天上升，死亡人數不斷爬升。歐洲再度出現城市封閉的情況。恐慌所導致的金融風險集中爆發。加之美國總統大選撲朔迷離，投機資金不斷在市場中買定離手。使得國際金融市場腥風血雨，而且前期CBOT美豆機構凈多單持倉過多。我在以前的文章中提到過，這種情況下必然會出現踩踏似的出逃而導致的CBOT價格低下跌。因此27,28,29三天CBOT美豆連頭都不會急速下跌。

那么上面的三個因素是國內豆粕價格暴跌的主因。下面，我們來研究研究國內豆粕價格會走出什么的樣的行情。

目前國內豆粕價格整體還是緊跟CBOT美豆走的，國內缺乏整體的消息指引。而下月初有一個USDA的報告。目前有兩種猜測：

第一種是利好消息，因為目前是新季大豆銷售的重要關口，美國農業部或現會發出一份利好的報告，提振美豆價格，讓美國農民在疫情期間能保證收入。

第二種是利空消息。畢竟今年美豆是豐產的，如此大量的產能會不會對美豆的價格起到影響呢?導致美豆下跌態勢呢？

要我說，首先下個月的報告在下個月的第二周，那首先11月第一周我們需要做的就是降低豆粕采購量，已消化現有庫存為主。如果有剛需的采購，可以適當逢低來采一些。然后等待具體的報告出臺。如果是利空就繼續維持這個逢低采購的策略，等待新的消息刺激。如果是利好，則可以加大備貨量。因為未來巴西的拉尼娜期貨炒作還將繼續，豆粕價格未來還是有想象空間的。今天就到這里，感興趣的話大家可以加我微信，一起聊聊。

中國糧油信息網：張寧.