當前正值新季小麥收割上市高峰期，截至6月5日，全國已收獲冬小麥達1.7億畝，麥收進度過半，較常年提早3天左右，黃淮海主產區機收率超98%。其中四川、湖北、安徽已收獲完畢，河南過八成，江蘇、陜西過四成，山西、山東過二成，河北麥收已經啟動。據了解，目前華北地區基層收購價格普遍在1.1-1.15元/斤，南方基層收購價格在1.08-1.12元/斤不等。當前小麥市場價格仍在穩中走低，甚至部分地區制粉企業收購價格已經低于保護價，當糧食市場收購價格持續3天低于最低收購價水平時，國家將啟動托市收購，那么隨著行情走低，托市范圍擴大將是大概率事件，借著政策東風，小麥價格是否能迎來上漲？中國糧油信息網分析師張艷秋認為，國家啟動托市收購目的是穩定市場，保護農戶不會出現賣糧難的問題，因此后期即使托市范圍擴大，也不會大幅度拉動麥價上漲，后期麥價能否上漲重點還是要看托市收購量。

南北麥市兩重天，北搶南穩。今年新麥上市初期，基層搶糧氛圍濃厚。尤其是黃淮地區受干旱影響，減產比較嚴重，農戶惜售心理較強，導致基層收購價格節節攀升，從上市初期1.05-1.08元/斤，僅一周時間漲到 1.08-1.12元/斤，而當地糧庫收購價格一般在1.12-1.14元/斤，國標二等凈糧。因此基層收購價格明顯與下游市場相脫離，購銷陷入停滯狀態，貿易商落價收不到糧，漲價賣不動貨。近期華北地區大面積收割已展開，開秤價格高于去年同期，尤其是河北邢臺、石家莊地區，糧點開秤價格已達到1.15-1.16元/斤，與周邊面粉廠收購價格所差無幾，基層搶糧現象嚴重，恐出現高開低走局面。

托市陸續啟動，麥價波動空間縮窄。國家糧食和物資儲備局6月8日發布最新通知，湖北自6月9日、安徽自6月10日起啟動2020年小麥最低收購價執行預案。根據托市預案，2020年小麥最低收購價格水平為三等1.12元/斤，二等1.14元/斤，一等1.16元/斤。但根據以往經驗來看，很多庫點只有二等小麥報價，而且排隊車輛多，入庫困難，存在底扣現象，因此即使托市啟動對當前市場提振也十分有限。托市更對的是穩定市場，近兩年來，托市托底作用已經弱化，尤其是夏糧收購期間，托市收購價格基本是市場頂部價格。按照往年托市啟動時間來看（如圖所示）預計江蘇、河南地區托市也將陸續啟動。

政策糧庫存高企，倉容矛盾。雖然國家近兩年一直推行去政策性小麥庫存，但收效甚微，截至目前政策性小麥庫存高達8700萬噸以上，較去年同期增加1600萬噸左右，產區庫存壓力很大。據安徽省糧食和物資儲備局反映，當前安徽省糧食庫存高企，存在倉容矛盾。通過多策并舉，預計夏糧收購期間能夠投入使用的標準空倉容458萬噸。山東省糧食和物資儲備局預計今年小麥商品量在1500萬噸左右，集中收購期間收購1000萬噸左右。而集中收購期間全省小麥政策性收購將只占全部收購的20%左右，在200萬噸。河南省糧食和物資儲備預計可備有效倉容785萬噸（包含中儲糧直屬企業）。由此可見，今年托市收購量或達不到去年水平。

綜上所述，筆者認為當前小麥市場供應充足，需求不旺，明顯處于買方市場，因此不建議貿易商高價做庫存，今年產量雖然不如去年，但也屬于正常年景，市場上不缺糧，小麥價格不會有大幅度波動，仍是圍繞著保護價調整，后期應重點關注國家政策及各產區托市啟動時間。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）