從4月23日，到5月7日，再到5月14日，傳言開拍的日期是不斷延后，大家的預期也不斷跟著調整，狼來了的故事從小就聽過，跟著激動幾輪，幾輪過后大家的心態也就佛系了。按照之前的規律，開拍前一周發公告，那14日開拍，這周也該有公告了，可是已經5月9日了，還沒看到“臨儲拍賣”公告，不知道夜間會不會有壓哨，就算有壓哨，給參拍人員的看樣時間緊張了些。按照目前的狀態，政策還遲遲不出，玉米行情像一匹脫韁野馬，大家的預期都被突破，對行情會走向何方？大家表示有些迷茫。那么，這樣的玉米市場，行情走向會怎樣？中國糧油信息網分析員周喆認為，對玉米行情看漲還是沒問題的，就是利多因素透支的太多，未來的上行空間有限，需要新的支撐點。

傳言拍賣審批受阻，預期延遲刺激心態。各路拍賣折騰了一個月了，還沒有公告給市場一個說法。4月末期又是拍賣計劃，又是各種確切消息的，大家已經做好五月第二周直面拍賣沖擊的準備，有些貿易商庫存都處理完畢，留好資金就等著參拍了，結果開拍公告遲遲不出，被消息面虛晃一槍。近期的消息中，關于拍賣要比之前預期晚一些的傳言又開始發酵，什么5月末拍，甚至6月拍都傳上了，過分一些的說不拍了。也有人士稱，拍賣計劃在審批的過程中受到影響，可能會有調整，一些腦洞比較大的人士思維發酵，推論可能與兩會有關，或許要同兩會的一些政策打配合。但是，不管怎樣，沒有開拍公告，陳糧沖擊蓄勢待發，玉米市場購銷依然以19年產玉米及有限的輪換為主，那么供應小于需求的局面將推動玉米價格穩中偏強運行。不過，幾輪下來，拍賣的時間影響已經有限，對于開拍，各方心理準備已經做足，拍賣的節奏才是重點。在上個月末，也有消息稱，一次性儲備方面也要有什么說法，近期有糧庫表示在盤點16年一次性儲備玉米，需要重點關注。

市場各方騎虎難下，看漲后市參拍積極。根據國家糧食和物資儲備局發布的主產區秋糧收購進度，截至4月25日，黑龍江、山東等11個主產區累計收購玉米9495萬噸，同比減少1183萬噸。都這個時候了，是不是可以理解為，減少的這1183萬噸可以理解為，其中的多數份額為2019年減產的玉米。或許就是這部分減產的份額，以及新冠疫情，讓下游誤判了形式，以至于在年后不斷漲價。

對于即將到來的政策市，如果真的如傳言那樣，一周200萬噸，那么參拍貿易公司持看漲心態，認為供需關系緊張，陳糧庫存不大，就算有拍賣，也不會像前幾年那樣，打壓玉米價格，再加上一些貿易商手中的19年玉米庫存成本不低，也不能坐視價格下落套牢手中庫存，也要多點幾手抬抬價。而深加工方面也會積極參拍，一方面庫存緊張，需要主動參拍做庫存；另一方面，消費市場萎靡，只能飲鴆止渴，借著高成本的原料來支撐產品的行情。市場各方騎虎難下，或者說騎虎不愿下，政策拍賣的頭幾輪，熱度不會低。

進口沖擊小麥替代，上漲之路仍有阻礙。玉米走在上漲之路上，不過這條路并不是一帆風順的，還是有些內憂和外患的。外部上，兔子和鷹醬之間，在去年簽訂了第一階段貿易協定后，這個橫跨18-19年度的大熱點就有些銷聲匿跡的意思。不過在近期，針對貿易協定的執行問題，鷹醬想要發難，雙方又要進行一輪親切友好的交流，一些便宜的農產品的沖擊可能不遠了，就看這個沖擊是否由中儲糧來接，這樣對國內市場的沖擊能小一些，對玉米來說，也就是購銷心態上能有所影響。內部上，新季小麥上市在即，最早的湖北開始有貿易商活動，兩湖地區的玉米到貨價格突破2200元/噸，與小麥之間的價差被拉低。近期在同飼料廠的交流中了解到，不同的企業有不同的標準，不過小麥比玉米貴100-160元/噸的區間內，就會開始考慮用小麥替代一部分玉米，這么來看，華中、華東、華北、西北這一條小麥輻射區，玉米的市場蛋糕將遭到小麥的挑戰。像5月8日的湖北輪換玉米拍賣，兩個標的一個流拍，一個底價成交，與近期其他省份的拍賣成交結果對比一看，表現的有落差。說明湖北市場已經在衡量玉米和小麥誰更有性價比了。

綜上所述，每年的拍賣公告都是個磨人的老妖精，各種消息撩撥的你心癢癢，然后它閃亮登場后，也就那樣，這劇本一定是《狼來了》。玉米行情在未來呈現上行趨勢，依然沒問題，市場還沒有出現什么新的絕對利空因素導致價格回調。但經過2個來月的發酵透支，大家的預期都已經提前體現，價格想要有新的突破，一邊要防備進口沖擊，其他品種替代，另一邊還要看新季玉米產量、養殖恢復情況、國家政策調整這些不可控的變量能否傾向利好一面。欲了解更多玉米行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 周喆）