自上周三最低收購(gòu)價(jià)小麥啟動(dòng)投放以來(lái)，雖然河北地區(qū)小麥價(jià)格略有回落，但小麥市場(chǎng)整體跌幅其實(shí)不大，目前主產(chǎn)區(qū)小麥主流到廠價(jià)格基本在1.24-1.27元/斤。不過(guò)因基層庫(kù)存已存放較長(zhǎng)時(shí)間，最近不少貿(mào)易商都反映小麥不好順價(jià)走貨，短期觀望為主，制粉企業(yè)壓價(jià)收購(gòu)的空間有限，而面粉消費(fèi)低迷，粉企提價(jià)意愿也不強(qiáng)。那么政策性輪出穩(wěn)步增加的情況下，小麥價(jià)格還漲得動(dòng)嗎？面粉廠扣量較多，貿(mào)易商還應(yīng)該繼續(xù)持糧挺價(jià)嗎？針對(duì)上述問(wèn)題，筆者將作如下簡(jiǎn)析，僅供參考使用。

需求不旺 靈活調(diào)價(jià)

面粉消費(fèi)恢復(fù)緩慢，尤其今年過(guò)年較晚，不少粉企都反映元旦后市場(chǎng)需求疲弱，面粉供應(yīng)充足，經(jīng)銷商拿貨維持剛需、建庫(kù)并不積極。因此雖然基層余糧偏低，但小麥市場(chǎng)供需雙弱，粉企對(duì)小麥收購(gòu)大多較為謹(jǐn)慎，一旦上量有所增多或市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變，調(diào)價(jià)也十分迅速。不過(guò)今年北方主產(chǎn)區(qū)冬小麥進(jìn)入越冬期的時(shí)間明顯偏晚，生長(zhǎng)積溫仍不足，農(nóng)戶需防范低溫凍害，疊加走貨利潤(rùn)欠佳，目前一些貿(mào)易商觀望情緒較強(qiáng)。后續(xù)關(guān)注渠道庫(kù)存心態(tài)和制粉企業(yè)開機(jī)情況。

托市拍賣 繼續(xù)投放

1月7日國(guó)家政策性小麥競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃投放198830噸，實(shí)際成交106218噸，綜合成交率53%，最高價(jià)2470元/噸，最低價(jià)2320元/噸。其中，混合麥97060噸，成交率57%，成交均價(jià)2375.52元/噸；白小麥9158噸，成交率32.06%，成交均價(jià)2398.23元/噸。本周三最低收購(gòu)價(jià)小麥繼續(xù)競(jìng)價(jià)銷售20萬(wàn)噸，不過(guò)市場(chǎng)多認(rèn)為托市拍賣短期對(duì)小麥的沖擊不大，原因是輕度不宜存小麥雖然起拍底價(jià)較低，具有不錯(cuò)的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，但預(yù)計(jì)更多會(huì)流向飼用，而宜存小麥算上出庫(kù)等費(fèi)用后與市場(chǎng)價(jià)接近甚至倒掛，若不調(diào)底價(jià)的話，可能很難有好的成交率。

輪出加碼 壓力漸顯

中儲(chǔ)糧小麥逐步增加輪換力度，且從上周起中儲(chǔ)糧線上采購(gòu)范圍也擴(kuò)大至26年新作，1月9日中儲(chǔ)糧山東分公司小麥購(gòu)銷雙向交易結(jié)果：計(jì)劃銷售21、22年產(chǎn)小麥10671噸，實(shí)際成交7846噸，成交率74%。起拍均價(jià)2480元/噸，成交均價(jià)2480元/噸，溢價(jià)0元/噸，另采購(gòu)26年產(chǎn)小麥2460元/噸。地儲(chǔ)拍賣投放量也繼續(xù)增加，1月12日 新鄉(xiāng)縣小冀糧食有限責(zé)任公司競(jìng)價(jià)銷售2021年產(chǎn)混合麥2550噸；1月12日 盧氏縣為民糧油儲(chǔ)備儲(chǔ)運(yùn)有限責(zé)任公司競(jìng)價(jià)銷售2020年產(chǎn)混合麥4547.936噸。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期小麥價(jià)格或震蕩運(yùn)行為主，雖然最低收購(gòu)價(jià)小麥和各級(jí)儲(chǔ)備持續(xù)輪出，小麥階段性供應(yīng)增加，市場(chǎng)理論有一定利空壓力，但目前渠道庫(kù)存成本偏高，且農(nóng)戶余糧多已見(jiàn)底，小麥底部?jī)r(jià)格相對(duì)有支撐，而從近期拍賣也不難看出，成交價(jià)格隨行就市，基本符合市場(chǎng)行情，對(duì)小麥市場(chǎng)的短期影響可控。但目前粉企需求不旺，建議各位糧友關(guān)注小麥飼用性價(jià)比和政策面消息。

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