本周小麥價格繼續小幅回落，截至周五，小麥主流到廠價格多在1.21-1.23元/斤，雖然最近跌幅不是很大，但考慮到托市收購如火如荼，貿易商大多仍反映庫存小麥走貨很難順價，尤其近期玉米價格也相對偏弱，飼用小麥的性價比也受到一定削減。那么隨著新季玉米上市日期不斷臨近，小麥價格何時才能迎來上漲？基層余糧充足的情況下，是該陸續走貨還是繼續持糧觀望？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

糧源充足 賣壓不減

雖然現階段在庫存成本的支撐下，多數貿易商暫時沒有倒掛走貨的計劃，但隨著后續新季玉米上市，選擇陸續騰倉、轉戰玉米的貿易商將不在少數，而這也會讓供應本就寬松的小麥市場，或承受更大的上量壓力。同時近期面粉價格雖有小幅上漲，但一方面，麩皮價格跌幅較深，很多粉企整體效益仍不理想；另一方面，因下游消費并沒有明顯好轉，經銷商備貨也較為謹慎，很多粉企都反映面粉漲價后走貨不暢，因此目前很多粉企對小麥收購也并不積極。

庫點增多 難掩弱勢

最近各地托市繼續增加新一批的收購庫點，8月22日安徽省公布了第十一批收購庫點；江蘇省也公布了最低收購價收儲庫點第七批、第八批的名單。此外根據最近市場數據，截至8月20日，河南全省涉糧企業共收購新產小麥1707.2萬噸，其中，市場化收購1108.5萬噸，最低收購價收購598.7萬噸，而安徽省糧食和物資儲備局公布的數據也顯示安徽省小麥最低價收購近230萬噸。但面對目前供應龐大的小麥市場，最近小麥價格持續趨穩仍有較大難度，不過目前托市已經發揮了重要的穩價作用，且后續收儲量級仍有繼續增加的空間

進口減少 成交欠佳

根據海關最新數據，我國7月小麥進口量為41萬噸，同比減少約48%。1-7月小麥進口量總計為230萬噸，同比減少約77%。盡管小麥進口數量持續減少，但國內面粉產業行情萎靡的情況下，實際難有明顯提振。此外本周中儲糧拍賣成交一般，如8月21日中儲糧拍賣北京分公司小麥競價銷售結果：計劃銷售20、23年小麥7477噸，實際成交4070噸，成交率54%，起拍均價2400元/噸，成交均價2400元/噸，溢價0元/噸；8月21日中儲糧拍賣北京分公司小麥競價采購結果：計劃采購25年小麥5271噸，實際成交5271噸，成交率100%，起拍均價2434元/噸，成交均價2434元/噸，溢價0元/噸。

綜上所述，筆者認為短期內小麥價格或震蕩小幅趨弱運行，目前小麥市場供需關系難以扭轉、渠道庫存信心不足，整體來看，小麥漲價仍較為乏力，特別是后續新季玉米上市也會帶給小麥市場一定比價壓力。不過現階段小麥政策性支撐較強，很多粉企也反映最近壓價空間有限。筆者各位糧友根據自身實際情況，靈活調整庫存體量，盡量避免踩踏售糧或極端挺價，持續關注當地新作產區和面粉廠需求。

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