本周玉米價格延續了近期的弱勢態勢，玉米市場整體仍是供大于需，如近期的山東地區深加工企業，盡管收購價格持續趨弱，但玉米上量基本都足夠維持剛需，而東北深加工企業的調價也十分頻繁，使得玉米市場價格進一步下行，同時在目前弱勢行情的影響下，不少東北深加工企業效益也并不理想。此外北方港口主流報價在玉米到港量很小的情況下依然跌跌不休，不過最近港內報價有一定反彈，截至本周五，錦州港主流收購價格較周四漲了30元/噸，重返2400元/噸大關，但市場對后續行情仍以看空為主，基層購銷也并不火熱。那么臨近元旦，玉米市場會有起色嗎？年前玉米還能抄底建庫嗎？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

糧源充足觀望為主

目前東北地區基層糧源仍十分充裕，尤其黑龍江、吉林兩省，多數玉米還都在農戶手中，除了棧子糧本就不上量外，今年地趴玉米也因前期雨雪天氣影響，售糧速度緩慢，特別是玉米價格自開秤以來有明顯跌價，農戶至今仍是惜售為主，而雖然近期部分農戶售糧意愿有所好轉，但目前的市場行情，貿易商多反映玉米走貨倒掛，需求低迷，很多都已陸續停收。同時華北多數地區售糧進度較往年也相對偏慢，不少貿易商反映當地農戶一開始就不認可開秤價格，同時不少玉米毒素不穩定，價格也就更不理想。市場對后市看法都較為悲觀，年前計劃建庫的東北貿易商少之又少，隨著玉米的趨弱運行，部分華北貿易商雖有庫存想法，但目前基本是以觀望為主，畢竟這兩年的庫存玉米賠多賺少。

政策收儲陸續展開

主產區近期展開收購的糧庫數量逐漸增加，雖然價格跟隨市場行情調整的也較為頻繁，如黑龍江哈爾濱直屬庫，12月25日收購價格下調20元/噸，收購價格從前期的2560逐步跌至2460元/噸，但因為飼料、養殖需求萎靡，符合標準的玉米，補庫仍是十分理想的選擇，不過目前不少糧庫排隊情況都較為明顯，送糧入庫的成本進一步增加。現階段中儲糧采購拍賣成交率也維持高位，但成交價格基本都有大幅折價，若后續收儲力度能繼續增加，預計對玉米價格的支撐作用會更加明顯。

進口增加供需平衡

盡管今年新季玉米增產且大量上市，但11月我國玉米進口量同比大增384.2%，其中巴西為最大玉米供應國，當月從該國進口量激增，進口約322萬噸玉米，占到我國當月進口總量359萬噸的近90%。根據近期海關數據顯示，今年1-11月，我國玉米進口總量為2218萬噸，同比增長12.3%，其中40%來自巴西，29%來自美國，而進口玉米數量的進一步增加也會持續抑制玉米后市行情，尤其今年芽麥供應量大增，和定向稻谷等替代品都會補充玉米需求缺口，因此預計今年玉米供需或將逐步平衡。

綜上所述，筆者認為短期內玉米價格或將震蕩趨弱運行為主，近期玉米期貨雖有一定補漲，但現貨需求仍不理想，企業建立長期庫存的意愿不大，因玉米外發不暢，烘干塔目前也多已停擺，在后續沒有更多政策等利好信息提振的情況下，筆者并不建議各位糧友年前考慮建庫，今年的行情也不能單純通過前兩年的價格來判斷建庫時機，最近部分貿易商仍在等待抄底的機會，但今年的“底”何時出現目前很難有定論。

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