自2月底開始面粉就開始下跌模式，截至目前普遍下跌0.02-0.06元/斤，部分廠家已跌破節前價位。本輪下跌一方面由于制粉企業陸續復工，市場供應量增加，但下游需求卻逐漸萎縮，學校、工地、食品廠、饅頭房都還沒完全開工，導致中后路粉積壓，另一方面居民前期集中采購透支了一部分后期需求，市場進入低迷期。但近期隨著國外疫情爆發，導致多國禁止糧食出口，引起人們心理恐慌，3月底又出現囤糧搶購現象，因此隔壁大米蠢蠢欲動要漲價，那么面粉本輪下跌是否能結束？有反彈機會嗎？中國糧油信息網分析師張艷秋認為，當前面粉價格基本觸底，工廠近期挺價心理較強，但考慮到大型院校仍未開學，終端需求疲軟，廠家漲價可能性不大。

麥價小幅反彈，臨儲成交上升。近期冀魯兩省大型面粉企業紛紛上調報價，幅度在0.005-0.01元/斤不等，目前華北主流收購價格在1.19-1.23元/斤，國標二等以上。本輪上漲一方面原因是2019產小麥供應越來越少，很難滿足面粉企業生產需要，托市和輪換小麥質量和價格沒有任何優勢。山東、河北很多儲備庫把2019產的小麥拍賣底價定在1.20元/斤。另一方面國家農業部門預計今年小麥受災會比較嚴重，較去年比會有一定程度的減產。同時本周臨儲小麥成交上升，4月1日拍賣成交率5.77%，比上周要高接近2個百分點，可以說隨著市場小麥價格的上漲，托市小麥越來越被面粉企業認可。成交最高的還是2018年產白小麥成交率85%，2018年產混合小麥成交率39.67%，2017年產白小麥成交率39%（如圖所示），其他年限的小麥成交率都很低。原糧成本上漲，使得工廠對面粉挺價心理趨強。

麩皮弱勢運行，需求低迷。3月份，疫情對于飼料銷售繼續造成不利影響，飼料企業采購積極性下滑，麩皮價格回落明顯，目前市場主流報價集中在0.65-0.7元/斤，較上月同期下跌了0.02-0.04元/斤。監測顯示，3月末，華北面粉企業整體開工率52%，較上月同期回落1個百分點，比春節前低4個百分點。其中中小型企業開工率20—40%，大型企業開工率在50—80%。工廠在降低開機的背景下，麩皮價格仍反彈無力，可見養殖需求十分低迷。尤其隨著氣溫回升，麩皮保存條件下降，下游采購將更為謹慎。

學校即將開學，剛性需求增加。進入4月份，各省陸續下發初高中開學日期，同時政府也在鼓勵居民飲食消費，餐飲業在緩慢復蘇中，因此近期下游經銷商備貨意愿增加，同時前期居民囤積的庫存已逐漸消耗，需要補充一些，市場走貨稍有好轉，但并不十分明顯，畢竟4月份是傳統需求淡季，高校開學仍遙遙無期，且隨著氣溫越來越高，人們對主食類攝入也將減少，因此長期來看面粉價格仍將以穩為主，上漲乏力。

綜上所述，筆者認為在原糧成本上漲，副產品上漲乏力的背景下，廠家將有意挺面粉價格，但受疫情影響，餐飲業恢復緩慢，市場終端需求仍十分疲軟，因此面粉價格將以穩定為主，漲跌兩難。后期需重點關注工廠開機及下游需求恢復情況。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）