8月8日立秋節氣過后，國內各地區氣溫將有所下降，這對于面粉廠來說，剩下的四個月即將邁入面粉銷售相對較好的季節。有來自大中專學校開學的集中性消費需求，也有雙節“國慶節”和“中秋節”的節日效應帶動，特別是中秋節各地食品廠月餅制作都將拉動面粉需求，同時也有普通居民用量的剛性需求增加等利好面粉銷售基本面信息。且近期以五得利、金沙河、發達等大型制粉企業為首紛紛宣布上調面粉價格，那么面粉旺季將至，能否拉動小麥價格上漲？中國糧油信息網分析師張艷秋認為，下游需求轉好，利好于小麥價格，但由于今年糧食大豐產，基層余糧仍十分充足，小麥上漲空間也將非常有限。

夏糧增產，供應充足。國糧中心8月預計2019年全國小麥產量13400萬噸，比上月上調100萬噸，比2018年增加257萬噸，其中冬小麥產量為12698萬噸，比2018年增加243萬噸。隨著我國城鎮化率的提高，預計2019/20年度全國小麥食用消費量繼續減少；同時新小麥質量普遍好于去年，可以達到國標二級以上水平，飼用及工業消費均出現下滑。預計2019/20年度國內小麥消費總量為12350萬噸，比上年度減少532萬噸，減幅4.3%。預計2019/20年度全國小麥供求結余量為1400萬噸，比上年度531萬噸增加869萬噸（如圖所示）。因此在小麥豐產的背景下，市場供應充足，即使迎來面粉旺季，也很難支撐小麥價格大幅上漲。

托市收購緩慢，價格穩定。雖然目前六大小麥主產區符合托市條件的相關區域全部開啟小麥最低保護價收購政策，但并不是所有庫點同時啟動，而是分批次開庫，且收儲庫點并不密集，通常一個縣城也僅有2-3個庫點，且托市價格穩定，一等小麥執行價格1.16元/斤，部分糧庫由于排隊車輛多，有的會增加一斤抵扣，貿易商實際到手價格基本在1.12-1.14元/斤，價格非常透明。截至7月31日，主產區小麥累計收購4956.1萬噸，同比增加1279.5萬噸，但由于18年減產收購進度緩慢，因此參考意義不大，而今年夏糧豐產，年景與17年相似，據了解17年同期主產區小麥累計收購5533萬噸，偏慢了576.9萬噸，因此基層糧源十分充足，小麥上漲幅度受限。

制粉需求轉好，上漲空間有限。 整個7月份粉企的開機率都不高，這就使得其對小麥的需求量較小，且小麥上市初期企業就以收儲了大量庫存，目前倉容已滿，這也使得今年的小麥價格上漲緩慢，呈現高開低走，不溫不火的局面。不過到了8月份，隨著未來氣溫逐漸下降，空氣干燥程度也會轉好，屆時粉企各產品存儲難度下降，將提高開機率，而且下游的補貨旺季也將到來，這可能會使得面粉價格有小幅走強的可能。但長期來看，我國面粉供應還是處于產能過剩，供大于求的市場狀態，即使走貨加快，但此輪面粉價格上漲的空間也將十分有限。

綜上所述，筆者認為小麥后期將會隨著面粉的需求量增加而小幅上漲，主要還是根據上貨量以及市場流通情況而定，但預計上漲幅度有限。后期需重點關注面粉加工企業的采購動態以及托市收購進度。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.lyslgn.com）以及APP（http://www.lyslgn.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）